日前,鴻鵠基金首期500億元已全部投資落地,標(biāo)志著保險(xiǎn)資金入市步伐加快。作為保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的重要舉措,該基金由中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立,各出資250億元,并采用市場(chǎng)化、法治化的投資策略。近日,國(guó)家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)同意中國(guó)人壽繼續(xù)聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金二期。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,這一舉措不僅有助于促進(jìn)保險(xiǎn)資金的合理配置,也體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”理念的高度認(rèn)可。
今年1月,中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、金融監(jiān)管總局等6部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》,重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企(職)業(yè)年金基金、公募基金等中長(zhǎng)期資金進(jìn)一步加大入市力度。
“中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的‘穩(wěn)定器’和‘壓艙石’,入市長(zhǎng)錢明顯多了!敝袊(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上透露,2024年9月以來,各類中長(zhǎng)期資金所持有的A股流通市值從14.6萬億元增長(zhǎng)到17.8萬億元,增幅達(dá)到22%。保險(xiǎn)資金、各類養(yǎng)老金在A股市場(chǎng)凈買入約2900億元,有力支持了A股市場(chǎng)企穩(wěn)向好。
業(yè)內(nèi)專家表示,保險(xiǎn)資金加速入市不僅有助于優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性,同時(shí)還能有效提升保險(xiǎn)公司投資回報(bào),助力長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債管理的平衡。受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和國(guó)內(nèi)利率下行的影響,保險(xiǎn)資金正面臨投資收益率下降的挑戰(zhàn)。特別是在預(yù)定利率下調(diào)的情況下,保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)端的投資收益率難以覆蓋長(zhǎng)期負(fù)債成本,利差損風(fēng)險(xiǎn)逐步加大。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高長(zhǎng)期回報(bào)已成為行業(yè)共識(shí)。
以鴻鵠基金為例,其投資邏輯圍繞“長(zhǎng)期持有、逆周期配置、價(jià)值投資”展開,優(yōu)先配置治理結(jié)構(gòu)健全、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、盈利模式穩(wěn)定的上市公司。在市場(chǎng)低迷期,基金堅(jiān)持逆周期布局,降低短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資決策的影響。此外,鴻鵠基金還建立了適應(yīng)長(zhǎng)期投資的考核體系,將傳統(tǒng)1年的考核周期延長(zhǎng)至3年以上,重點(diǎn)關(guān)注總投資收益率,并兼顧綜合收益率,以減少短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資評(píng)價(jià)的影響。
中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的關(guān)鍵在于打通制度“卡點(diǎn)”和“堵點(diǎn)”,為保險(xiǎn)資金提供更加完善的投資環(huán)境。未來,該公司將繼續(xù)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資策略,強(qiáng)化投研核心能力建設(shè),完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制,踐行長(zhǎng)期投資與價(jià)值投資理念,努力實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)發(fā)展與保險(xiǎn)資金穩(wěn)健收益的雙贏局面。
在政策支持下,保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。今年全國(guó)兩會(huì)期間,國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在“部長(zhǎng)通道”上表示,今年要重點(diǎn)抓好保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)。前期試點(diǎn)規(guī)模超過1000億元,今年會(huì)進(jìn)一步加大力度,3月4日批復(fù)再新增600億元,這不僅為資本市場(chǎng)帶來實(shí)實(shí)在在的中長(zhǎng)期增量資金,而且進(jìn)一步壯大了機(jī)構(gòu)投資者群體。
自2023年10月首批試點(diǎn)落地以來,金融監(jiān)管總局已批復(fù)三批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)。首批由中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)聯(lián)合出資500億元設(shè)立鴻鵠基金;2025年初第二批試點(diǎn)規(guī)模520億元,覆蓋太保壽險(xiǎn)、泰康人壽及陽光人壽;2025年3月新增第三批600億元試點(diǎn),人保壽險(xiǎn)、平安人壽等5家頭部險(xiǎn)企加入。至此,試點(diǎn)累計(jì)規(guī)模達(dá)1620億元,參與機(jī)構(gòu)擴(kuò)展至8家頭部險(xiǎn)企。
隨著保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的深入推進(jìn),市場(chǎng)共識(shí)逐步形成,即長(zhǎng)周期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健收益。隨著更多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)入市,保險(xiǎn)資金的市場(chǎng)影響力將進(jìn)一步提升,不僅有助于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展,還將為保險(xiǎn)公司創(chuàng)造可持續(xù)的投資回報(bào),最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)穩(wěn)定與保險(xiǎn)資產(chǎn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的雙贏局面。 (經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 武亞東)