金融“五篇大文章”迎來頂層設計和系統(tǒng)規(guī)劃。近期，《國務院辦公廳關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）印發(fā)，明確金融“五篇大文章”重點領域和主要著力點，并從三方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施。

　　專家表示，《指導意見》作為金融“五篇大文章”政策體系的綱領性文件，與有關部門前期出臺的各領域專項文件一起，構成做好金融“五篇大文章”的完整政策體系，將推動形成全國一盤棋，全面提升金融服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。

　　進一步完善政策體系

　　記者了解到，自2024年設立信貸市場司以來，中國人民銀行一直在推動建立金融“五篇大文章”政策體系。一方面，持續(xù)加強制度和市場建設，牽頭出臺做好各篇文章的專項指導文件；另一方面，設立多項結構性貨幣政策工具，推動金融支持重點領域力度不斷提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，科技型中小企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠小微貸款、涉農(nóng)貸款同比分別增長21.2%、21.7%、14.6%、9.8%，各地區(qū)、各部門也立足本領域積極出臺政策舉措，取得一定成效。但從總體看，政策舉措之間仍缺乏統(tǒng)籌和聯(lián)動，金融“五篇大文章”的政策體系仍有待進一步完善。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，《指導意見》主要在三方面發(fā)揮統(tǒng)籌引導作用：一是統(tǒng)一政策標準，提出各領域工作目標和實施路徑，全面系統(tǒng)地提高對重大戰(zhàn)略、重點領域金融服務的力度、可持續(xù)性和專業(yè)化水平。二是突出重點，聚焦金融服務的主要環(huán)節(jié)和短板弱項，確定做好金融“五篇大文章”的主要舉措和各方責任，疏通金融資金進入實體經(jīng)濟重點領域的渠道。三是加強統(tǒng)籌，堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領導，發(fā)揮金融、科技、產(chǎn)業(yè)、財政等政策合力，完善有關基礎設施和配套政策，平衡金融支持和風險防范，建立金融“五篇大文章”的長效機制。

　　“《指導意見》對金融機構做好‘五篇大文章’提出了更高要求，這也是難得的機遇。對大型金融機構而言，應統(tǒng)籌安排，推動‘五篇大文章’齊頭并進、協(xié)調(diào)發(fā)展；中小金融機構應基于區(qū)域、行業(yè)、客戶的特點和需求，有的放矢，聚焦重點。大中小型金融機構，都應該深度應用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進技術賦能金融，夯實數(shù)字金融底座和能力，真正讓金融服務無處不在、觸手可及�！闭新�(lián)首席研究員董希淼認為。

　　清晰規(guī)劃實施路徑

　　《指導意見》對做好各篇文章的實施路徑作出了清晰規(guī)劃�？萍冀鹑诮y(tǒng)籌運用股權、債權、保險等手段，精準支持國家重大科技任務和科技型中小企業(yè)，發(fā)揮多層次資本市場支持科技創(chuàng)新關鍵樞紐作用，著力投早、投小、投長期、投硬科技。綠色金融按照“先立后破”的原則完善綠色金融政策、市場和標準體系，豐富綠色金融工具，統(tǒng)籌對綠色發(fā)展和低碳轉型的支持。普惠金融通過健全普惠金融機構組織體系，優(yōu)化金融產(chǎn)品供給，提升民營小微、鄉(xiāng)村振興、社會民生等領域的金融服務質(zhì)效。養(yǎng)老金融著力強化銀發(fā)經(jīng)濟金融支持，發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險體系，加強養(yǎng)老投資管理，大力發(fā)展商業(yè)保險年金，支撐應對人口老齡化挑戰(zhàn)。數(shù)字金融聚焦加快金融機構數(shù)字化轉型，穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣，健全數(shù)字金融治理體系，支持鞏固拓展數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)勢。

　　“作為‘五篇大文章’之首，科技金融的基本邏輯是基于各方的風險偏好，協(xié)同構建能夠全方位支持科技創(chuàng)新的生態(tài)系統(tǒng)�！鼻迦A大學國家金融研究院院長田軒表示，從金融體系來看，優(yōu)化科技金融“生態(tài)圈”需要大力發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資比重。這包括持續(xù)提升發(fā)行上市制度對科技型企業(yè)的包容度、并購重組制度對上市公司發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的適配性以及持續(xù)壯大耐心資本等。

　　過去一年，我國出臺多項措施，推動普惠金融“量增、面擴、價降”。截至2024年末，普惠小微貸款余額32.93萬億元，同比增長14.6%。2024年新發(fā)放的普惠型涉農(nóng)貸款平均利率降至4.9%，同比下降0.51個百分點，較5年前下降2.49個百分點。同時，普惠金融服務已經(jīng)覆蓋更廣泛的群體。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，普惠小微授信戶數(shù)超過6000萬戶，覆蓋約三分之一的經(jīng)營主體。

　　田軒建議，要引導市場機構將資源向普惠金融服務傾斜，需在政策支持、市場機制設計、產(chǎn)品與服務創(chuàng)新、考核評價與激勵制度等方面發(fā)力。另外，要完善相關政策措施，通過提供稅收優(yōu)惠、財政補貼、風險補償?shù)确绞剑�激勵金融機構和資本市場各方加大普惠金融參與力度。

　　深化金融供給側結構性改革

　　《指導意見》聚焦金融供給側結構性改革，對金融機構和金融市場提升服務能力提出全面要求。比如，鼓勵金融機構把做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，建立“一把手”負責和部門協(xié)調(diào)推進機制，建設專業(yè)化組織架構，以突出金融功能性為導向建立激勵機制，針對各領域特點完善盡職免責制度。

　　《指導意見》系統(tǒng)強化金融市場服務功能，提升對重點領域特別是科技創(chuàng)新的適配度和覆蓋面。債券市場方面，發(fā)展科技創(chuàng)新債券、碳中和債券、鄉(xiāng)村振興債券等特色產(chǎn)品，完善科技創(chuàng)新債券發(fā)行管理和風險分擔機制，鼓勵金融機構發(fā)行專項金融債券用于科創(chuàng)、養(yǎng)老等領域，開展金融“五篇大文章”領域信貸資產(chǎn)證券化。

　　股權市場方面，提升多層次股權市場對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，為突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)建立健全上市融資、并購重組“綠色通道”機制，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資“募投管退”制度體系，常態(tài)化推進清潔能源、養(yǎng)老、新型基礎設施等領域發(fā)行不動產(chǎn)投資信托基金。跨境資金管理方面，便利綠色項目跨境融資，穩(wěn)步擴大跨境私募股權投資基金外匯管理政策試點范圍，推動銀行健全匯率風險管理服務長效機制，為更多中小企業(yè)和貿(mào)易新業(yè)態(tài)提供優(yōu)質(zhì)貿(mào)易便利化服務。在提升金融服務能力的同時，《指導意見》著力加強金融“五篇大文章”相關配套基礎設施和機制建設。

　　“金融市場資源配置功能需要發(fā)達的基礎設施提供支持，促進降低交易成本，緩解信息不對稱問題。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員龐溟表示，《指導意見》提出15項需要重點建設的有關基礎設施，為金融服務提供信息共享、融資對接、企業(yè)培育、資產(chǎn)評估等數(shù)據(jù)和平臺支撐。此外，圍繞部分重點領域金融服務的風險與收益不完全匹配的問題，《指導意見》要求發(fā)揮貨幣信貸政策總量和結構雙重功能，優(yōu)化金融“五篇大文章”領域貸款風險分擔機制，增強貨幣、財政、金融監(jiān)管政策合力，引導更多金融資源投向高質(zhì)量發(fā)展領域。此舉旨在通過激勵引導，調(diào)動金融機構的積極性，增強金融支持的可持續(xù)性。

　　記者了解到，下一步，中國人民銀行將健全完善與有關部門的工作聯(lián)動機制，切實抓好《指導意見》落實。一是強化正向激勵，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動作用，加強與財政政策配合，進一步加大對金融“五篇大文章”的支持力度；二是深入開展金融服務能力提升工程，搭建經(jīng)驗交流平臺，完善金融機構內(nèi)部激勵約束機制，豐富金融產(chǎn)品譜系，提升風險評估能力和金融服務的技術水平；三是加強評估問效，中國人民銀行將會同有關部門建立健全金融“五篇大文章”統(tǒng)計制度和綜合考核評價制度，強化數(shù)據(jù)信息共享和評價結果運用，形成抓落實的工作閉環(huán)，確�！吨笇б庖姟犯黜椪�策和任務落到實處、取得實效。 （經(jīng)濟日報記者 姚 進）